[IPO]피그마 IPO, 투자할만할까?

이 이미지는 클라우드 기반 협업 디자인 플랫폼인 피그마(Figma)의 공식 로고입니다. 다채로운 원과 타원형이 조합된 모던하고 간결한 디자인으로, 피그마의 혁신적이고 협업 중심의 브랜드 아이덴티티를 상징합니다.

피그마 IPO 개요와 주요 일정

2025년 하반기 IPO를 준비 중인 **피그마(Figma)**가 투자자들의 뜨거운 관심을 받고 있습니다. 클라우드 기반 협업 디자인 플랫폼의 선두주자인 피그마는 올해 7월 1일 뉴욕증권거래소에 IPO 신청서를 제출하며 FIG 티커를 확정했습니다.

피그마란 무엇인가?

피그마는 2012년 설립된 샌프란시스코 본사의 클라우드 기반 실시간 협업 디자인 플랫폼 기업입니다. 기존 포토샵이나 일러스트레이터와 달리, 웹 기반에서 여러 사용자가 동시에 디자인 작업을 수행할 수 있는 혁신적인 서비스를 제공합니다.

구글 독스가 문서 협업의 표준이 되었듯이, 피그마는 디자인 협업 분야의 새로운 패러다임을 제시하고 있습니다.

피그마의 놀라운 재무 성과

매출 현황과 성장률

• 2024년 매출: 7억 4,900만 달러 (전년 대비 48% 증가)
• 2025년 1분기 매출: 2억 2,820만 달러 (전년 동기 대비 48% 증가)
• 2025년 예상 매출: 10억 달러 돌파 전망

수익성 지표

• 총 마진: 91% (업계 최고 수준)
• 운영 마진: 17%
• Rule of 40 지표: 63% (매출 성장률 46% + 이익률 17%)

이는 Adobe(57%), Autodesk(48%)를 상회하는 우수한 성과입니다.

글로벌 시장 점유율과 고객층

사용자 규모

• 월간 활성 사용자: 1,300만 명
• 포브스 2000 기업 중 76% 이상이 피그마 사용
• 해외 매출 비중: 53% (글로벌 시장 확산)

주요 고객사

마이크로소프트, 구글, 넷플릭스, 우버, 이케아, 폭스바겐 등 글로벌 대기업들이 피그마를 활용하고 있으며, 국내에서는 삼성, 카카오, 네이버 등에서 사용 중인 것으로 알려져 있습니다.

어도비 인수 무산으로 입증된 기업 가치

2022년 9월, 어도비는 200억 달러 규모로 피그마 인수를 시도했으나, 유럽연합과 영국의 반독점 우려로 무산되었습니다. 어도비는 계약 해지로 인해 피그마에게 10억 달러의 위약금을 지불해야 했습니다.

이 사건은 피그마의 시장 가치와 경쟁력을 명확히 보여주는 계기가 되었습니다.

AI 기반 혁신과 미래 전략

피그마 메이크(Figma Make)

최근 출시된 피그마 메이크는 Anthropic의 Claude 3.7 모델을 기반으로 한 AI 기능입니다. 자동 코드 생성과 디자인 변환 기능을 통해 디자이너뿐만 아니라 개발자, 기획자까지 사용할 수 있는 서비스로 확장하고 있습니다.

IPO 밸류에이션 전망

예상 기업가치

월스트리트 전문가들은 피그마의 IPO 기업가치를 다음과 같이 전망하고 있습니다:

• 최소: 125억 달러
• 중간: 200억 달러
• 최대: 400억 달러

이는 PSR(주가매출비율) 30-50배에 해당하는 프리미엄 밸류에이션으로, Snowflake(20배), Datadog(15배)를 크게 상회하는 수준입니다.

시장 전망과 투자 포인트

시장 성장성

온라인 기반 그래픽 디자인 소프트웨어 시장은 2024년 97억 달러에서 2029년 166억 달러로 연평균 11.3% 성장이 예상됩니다. 피그마는 현재 시장 점유율 7.2%에서 2025년 9.3%로 확대될 전망입니다.

투자 관점에서의 강점

1. 퍼스트 무버 어드밴티지: 클라우드 기반 협업 디자인 시장의 선구자
2. 강력한 재무 성과: 높은 성장률과 수익성
3. 글로벌 고객 기반: 대기업 중심의 안정적인 고객층
4. AI 혁신: 차세대 기술 적용으로 시장 확장

투자 시 주의사항

IPO 초기 주가는 높은 변동성을 보일 수 있으며, 다음 요소들을 모니터링해야 합니다:

• 시장 전반적인 기술주 투자 심리
• 경쟁사들의 대응 전략
• 규제 환경 변화

결론

피그마 IPO는 2025년 하반기 가장 주목받는 기술주 상장 이벤트가 될 것으로 예상됩니다. 강력한 재무 성과, 시장 지배력, AI 기반 혁신 등을 고려할 때 장기적으로 유망한 투자 기회가 될 가능성이 높습니다.

다만, IPO 투자는 높은 위험을 수반하므로 충분한 검토와 리스크 관리가 필요합니다.

 

긍정적 요소

• 시장 선도자 지위: 클라우드 기반 협업 디자인 분야의 퍼스트 무버로 자리잡음
• 뛰어난 성장성 및 수익성: 48% 이상의 매출 성장률과 17% 운영 마진 등 재무지표 우수
• 글로벌 대기업 고객 확보: 마이크로소프트, 구글, 삼성 등 탄탄한 고객 기반
• AI 기반 기술 혁신: 자동 코드 생성과 디자인 변환 기능 등 차별화된 서비스 확장
• 높은 밸류에이션: 시장의 높은 기대 반영 (Snowflake, Datadog 대비도 프리미엄)

투자 시 주의할 점

• 높은 초기 변동성 가능성: 기술주 IPO 특성상 주가 변동성 큼
• 경쟁 심화 우려: 어도비 등 기존 강자들의 대응 전략
• 규제 및 시장 심리 변화: 기술주 투자 심리 및 글로벌 규제 환경 모니터링 필요